Le azioni giapponesi continuano il rally, le banche centrali sembrano in attesa

Lunedì le azioni giapponesi hanno guidato al rialzo i futures statunitensi ed europei, mentre l’hype sull’intelligenza artificiale ha stimolato il settore tecnologico in vista di una settimana ricca di riunioni delle banche centrali, importanti dati economici e utili aziendali.

I titoli dei chip sono in crescita da quando Taiwan Semiconductor Manufacturing (TSMC) ha aggiornato le sue prospettive di profitto la scorsa settimana sulla scia del boom della domanda di chip di fascia alta utilizzati nelle applicazioni di intelligenza artificiale.

Ciò ha contribuito a far salire il Nikkei di oltre l’1,5% raggiungendo un nuovo massimo di 34 anni e portando i guadagni di gennaio a quasi il 9%.

I produttori di chip, tra cui Nvidia e Advanced Micro Devices, sono stati tra i beneficiari del rally guidato dall’intelligenza artificiale.

Ciò dovrebbe attirare l’attenzione sui risultati di Intel e IBM questa settimana, insieme a Tesla, Netflix, Lockheed Martin e una miriade di altri.

I futures Nasdaq hanno esteso il loro rally con guadagni dello 0,6%, mentre i futures S&P 500 si sono rafforzati dello 0,2%. I futures sull’EURO STOXX 50 salgono dello 0,8% e i futures sul FTSE dello 0,3%.

Tuttavia, il più ampio indice MSCI delle azioni dell’area Asia-Pacifico al di fuori del Giappone è comunque sceso dello 0,45%, dopo aver già subito un duro colpo la scorsa settimana.

L’indice è stato messo sotto pressione dalla debolezza dei mercati cinesi, che la scorsa settimana hanno toccato i minimi di cinque anni e hanno scatenato la speculazione che i fondi statali dovessero sostenere le azioni.

Pechino sembra ancora riluttante a fornire stimoli aggressivi, con la banca centrale che lunedì ha nuovamente saltato un taglio dei tassi nelle sue operazioni di mercato.

Si prevede inoltre che la Banca del Giappone mantenga una politica estremamente accomodante durante la riunione di martedì, aiutata da un secondo mese di rallentamento dei prezzi al consumo.

L’ipotesi generale tra gli analisti è che la banca centrale vorrà vedere se le tornate salariali primaverili produrranno una forte crescita prima di decidere se spingere verso una stretta.

“Sulla base dei primi risultati di ‘shunto’ pubblicati a metà marzo e della riunione dei direttori delle filiali di aprile, la BoJ potrà confermare la sostenibilità dei salari e uscire dalla politica dei tassi negativi in aprile”, scrivono in una nota gli analisti di Barclays.

“Successivamente, ci aspettiamo aumenti graduali dei tassi a partire dal secondo semestre, ma i tassi ufficiali dovrebbero rimanere ben al di sotto della neutralità.”

BCE SENZA Fretta

La Banca Centrale Europea (BCE) si riunirà giovedì e si ritiene che manterrà una posizione stabile, visti i recenti commenti aggressivi da parte degli alti funzionari.

“Un taglio a marzo ha ancora senso, ma la resistenza da parte dei funzionari della Bce è stata potente negli ultimi giorni, rendendo più probabile un taglio a giugno”, ha detto Giovanni Zanni, economista di NatWest Markets.

“I dati continuano a supportare la nostra convinzione, da tempo sostenuta, secondo cui la BCE probabilmente si è spinta troppo oltre nel suo ciclo di rialzo dei tassi”, ha aggiunto. “Crediamo che un ritardo implicherà probabilmente la necessità di una prima mossa più coraggiosa, con un taglio di 50 pb più probabile di uno di 25 pb.”

I futures scontano un allentamento di 40 punti base entro giugno, con una probabilità del 76% di un primo taglio a maggio.

Anche le banche centrali di Canada e Norvegia si incontreranno questa settimana e non sono previste modifiche ai tassi, anche se si ritiene probabile che la Turchia aumenterà nuovamente.

I discorsi aggressivi hanno anche visto i mercati ridurre la probabilità di un taglio di marzo da parte della Federal Reserve al 49%, dal 75% circa di un paio di settimane fa. Tuttavia, un primo allentamento di 25 punti base a maggio è più che pienamente scontato.

I funzionari della Fed sono in blackout questa settimana in vista del prossimo incontro del 30-31 gennaio.

Le prospettive di un allentamento anticipato potrebbero essere influenzate dai dati sulla crescita economica statunitense e sull’inflazione core, previsti entro questa settimana.

Nel quarto trimestre si prevede che il prodotto interno lordo proceda a un ritmo annualizzato del 2%, mentre l’indice principale dei prezzi dei consumi personali rallenta al 3,0% annuo a dicembre, in calo rispetto al 3,2% del mese precedente e al minimo dall’inizio del 2021.

I dati recenti tendono a sorprendere in termini positivi, uno dei motivi per cui i rendimenti sui titoli del Tesoro a 10 anni sono saliti di quasi 20 punti base la scorsa settimana, attestandosi al 4,12%.

Questo spostamento ha sostenuto il dollaro, che ha toccato il massimo di cinque settimane in un paniere di valute. Lunedì era leggermente più basso a 148,07 yen, dopo essere salito del 2,2% la scorsa settimana, mentre l’euro era fermo a $ 1,0900 dopo essere sceso dello 0,5% per la settimana.

Tutto ciò ha fatto sì che l’oro non produttivo sembrasse poco attraente a 2.023 dollari l’oncia.

Nel mercato petrolifero, le preoccupazioni sulla domanda globale hanno finora controbilanciato la minaccia all’offerta derivante dalle tensioni in Medio Oriente.

Il Brent è sceso di 23 centesimi a 78,33 dollari al barile, mentre il greggio statunitense per gennaio è sceso di 25 centesimi a 73,16 dollari al barile.

Source: https://buystocks.co.uk/news/global-markets-japan-stocks-extend-rally-central-banks-seen-on-hold/