Intel è il più grande perdente di Dow

I semiconduttori sono in tutto. I nostri telefoni, i nostri laptop, i nostri televisori. Anche le nostre auto. Ma le preoccupazioni per una recessione globale e le continue preoccupazioni per la carenza di forniture derivanti dalle persistenti chiusure legate alla pandemia in Asia negli ultimi due anni stanno danneggiando le principali società di chip.

Le azioni di Intel Corporation (NASDAQ:INTC) sono scese di oltre il 45% quest’anno, rendendolo il più grande cane del Dow. Intel (INTC) sta lottando nonostante i piani ben pubblicizzati per costruire più impianti negli Stati Uniti e assumerne di più a casa. Il presidente Biden ha appena visitato la nuova struttura Intel (INTC) in Ohio per la sua cerimonia inaugurale.

Ad essere onesti, Intel non è l’unica azienda di chip che sta attraversando un periodo difficile quest’anno.

Le azioni delle rivali nel settore dei semiconduttori NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) e Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) sono crollate entrambe di oltre il 50%. I problemi della filiera ei timori di un rapido rallentamento dell’economia pesano sull’intero settore. Il benchmark Philadelphia Semiconductor Index (SOX), o SOX come è noto a Wall Street, è sceso di quasi il 40% nel 2022.

Ma Intel è rimasta indietro per più tempo. Le azioni sono ora scambiate al livello più basso da maggio 2016. Il titolo è sceso di oltre il 25% negli ultimi cinque anni mentre il SOX è più che raddoppiato, Nvidia è in rialzo di quasi il 200% e AMD è salito di oltre il 400%.

Il nuovo CEO Pat Gelsinger (che ha assunto nel 2021) può trasformare Intel? Gli investitori potrebbero concedere a Gelsinger più tempo per riportare la società in carreggiata.

Quanto tempo non è chiaro però. Il predecessore di Gelsinger, Bob Swan, è stato CEO per poco più di due anni. Swan ha preso il posto di Brian Krzanich, che si è dimesso nel 2018 dopo aver rivelato una “”relazione consensuale passata” con un dipendente Intel.

Un gestore di fondi che possiede il titolo pensa che Gelsinger sarà in grado di riportare Intel al suo antico splendore. Ma ha detto che ci vorrà tempo e che gli investitori non hanno ancora bisogno di precipitarsi nel titolo.

“Non credo ci sia un senso di urgenza per l’acquisto. Ma a lungo termine, penso che Intel raddrizzerà la nave”, ha affermato Jeff Travis, portfolio manager di Oak Associates Funds. Travis possiede Intel nel fondo Red Oak Technology Select.

Travis pensa che le azioni dei semiconduttori siano ancora un buon “settore di crescita secolare” e che le valutazioni siano ora interessanti vista la forte caduta delle azioni.

Ha affermato che le società di apparecchiature per chip KLA e Kulicke e Soffa Industries Inc. (NASDAQ: KLIC), che vendono prodotti ai principali produttori di semiconduttori, e Ambarella Inc (NASDAQ: AMBA), i cui chip di elaborazione video sono utilizzati nelle automobili, sono le scelte migliori.

Quindi il peggio è passato per queste e altre società di semiconduttori? Gli analisti di Goldman Sachs non la pensano così. Hanno tagliato le loro stime di entrate e guadagni venerdì per i leader dei chip di memoria Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU), che riporterà gli utili giovedì, e Western Digital Corp (NASDAQ: WDC).

“Ci sono stati una serie di dati negativi del settore”, hanno osservato gli analisti, indicando commenti cauti sulla domanda di Intel, AMD e Nvidia nelle ultime settimane. Gli analisti di Goldman hanno aggiunto che c’è “debolezza nei mercati finali di PC, server aziendali e smartphone”.

Quindi potrebbe essere presto per chiamare un minimo per le principali società di chip.

Shocktober o Rocktober per le azioni?

Settembre è storicamente il mese peggiore per il mercato azionario. Questo settembre si sta rivelando un’eccezione.

Il Dow è crollato di oltre il 6% finora questo mese e non è lontano dal minimo di 52 settimane. Ciò segue un calo di oltre il 4% ad agosto. L’S&P 500 e il Nasdaq sono andati ancora peggio, crollando rispettivamente del 7% e dell’8%.

Il mercato potrebbe riprendersi a ottobre, però? Certo, il mese che termina con Halloween ha una cattiva reputazione per essere spaventoso per i commercianti. Wall Street ha avuto alcuni crolli storici in ottobre. Pensa ad esempio al 1929, 1987 e 2008.

Ma queste massicce vendite di ottobre sono in realtà delle anomalie. Le azioni spesso registrano forti rialzi di fine anno, poiché gli investitori scommettono su una sana crescita degli utili e su una forte spesa dei consumatori durante le vacanze.

Le vendite al dettaglio sono aumentate ultimamente, spinte da un forte calo dei prezzi del gas e del petrolio che ha contribuito a mettere più soldi nelle tasche dei consumatori. Quindi ci sono speranze che gli americani continuino a fare acquisti, soprattutto perché anche il mercato del lavoro rimane forte. Ciò dovrebbe aumentare i profitti aziendali.

Tuttavia, le turbolenze nei mercati globali, in particolare a causa dell’inflazione, stanno portando società blue chip come FedEx Corporation (NYSE: FDX) a emettere avvisi sui loro guadagni e sull’economia.

La maggior parte delle principali società riporterà gli utili per il terzo trimestre a ottobre… e ciò significa che potrebbero anche fornire prospettive aggiornate per il quarto trimestre e fornire alcuni primi scorci su ciò che si aspettano per le vendite e i profitti nel 2023.

Gli analisti hanno già tagliato sostanzialmente le loro previsioni per il terzo trimestre nelle ultime settimane. Secondo i dati di FactSet, Wall Street ora prevede una crescita degli utili di appena il 3,2% per il terzo trimestre.

Se dovessero iniziare a tagliare le stime per la fine di quest’anno e anche per il prossimo anno, ciò potrebbe spingere le azioni ancora più in basso.

“C’è più rischio al ribasso per le azioni statunitensi”, ha affermato Luke Tilley, capo economista e responsabile dell’allocazione degli asset e dei servizi quantitativi per Wilmington Trust Investment Advisors.

Avanti il prossimo

Lunedì: Germania PIL.

Martedì: ordini durevoli statunitensi; fiducia dei consumatori statunitensi; vendita di nuove case negli Stati Uniti; guadagni da Jabil Inc (NYSE: JBL), United Natural Foods Inc (NYSE: UNFI) e BlackBerry Ltd (NYSE: BB).

Mercoledì: vendita di case in sospeso negli Stati Uniti; guadagni da Cintas Corporation (NASDAQ: CTAS) e Paychex, Inc. (NASDAQ: PAYX).

Giovedì: PIL USA (terza stima per il secondo trimestre); Richieste settimanali di disoccupazione negli Stati Uniti: IPO Porsche; guadagni da CarMax, Inc (NYSE: KMX), Rite Aid Corporation (NYSE: RAD), Bed Bath & Beyond Inc (NASDAQ: BBBY), Nike Inc (NYSE: NKE) e Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU).

Venerdì: fine del terzo trimestre; inflazione PCE USA; Entrate e spese personali degli Stati Uniti; sentimento dei consumatori degli Stati Uniti del Michigan; PMI cinese; Decisione sul tasso di interesse dell’India; guadagni da Evergrande.