L’impennata delle azioni statunitensi aumenta i poser del periodo di incasso

Mentre il mercato azionario statunitense continua la sua ascesa, gli investitori che detengono azioni delle massicce società tecnologiche e di crescita che guidano la carica stanno discutendo se incassare o restare.

Un record di 8,5 miliardi di dollari USA (39 miliardi di RM) è confluito nelle azioni tecnologiche nell’ultima settimana, hanno mostrato i dati di Bank of America (BofA) Global Research, mentre gli investitori si sono accumulati in un rally che ha visto il Nasdaq 100 ad alto contenuto tecnologico guadagnare il 33% nel 2023.

Il benchmark S&P 500 è salito dell’11,5% quest’anno e si attesta al massimo degli ultimi 10 mesi.

Tuttavia, altri vedono ragioni per essere prudenti.

Tra questi c’è la ristrettezza del rally del mercato: i cinque maggiori titoli dell’S&P 500 hanno un peso combinato del 24,7% nell’indice, un record che risale al 1972, ha affermato Ned Davis Research in un recente rapporto.

Le pesanti ponderazioni potrebbero significare ricadute più significative per mercati più ampi se quei nomi dovessero vacillare.

“Abbiamo avuto questa grande corsa e la domanda essenziale è, credi che continuerà o credi che le cose torneranno alla media?” ha affermato Peter Tuz, presidente di Chase Investment Counsel.

L’entusiasmo per i progressi dell’intelligenza artificiale (AI) è un fattore chiave che alimenta i guadagni delle azioni a mega capitalizzazione.

I grandi promotori includono le azioni di Nvdia , che sono aumentate di circa il 170% quest’anno, mentre Apple e Microsoft , le prime due società statunitensi per valore di mercato, sono entrambe salite di quasi il 40%.

Jay Hatfield, amministratore delegato (CEO) dell’hedge fund InfraCap, ritiene che l’entusiasmo per l’intelligenza artificiale continuerà ad aumentare le azioni a mega capitalizzazione. È “sovrappeso” su mega-cap, tra cui Nvidia, Microsoft e Alphabet, genitore di Google.

“Crediamo al 100% nel boom dell’IA”, ha affermato Hatfield. “Sarei scioccato se entro la fine dell’anno questi stock non fossero significativamente più alti”.

I dati hanno mostrato un’accelerazione della crescita dell’occupazione negli Stati Uniti a maggio, anche se un aumento del tasso di disoccupazione ha suggerito che le condizioni del mercato del lavoro si stavano allentando, aumentando l’appetito degli investitori per le azioni tra le speranze che la Federal Reserve (Fed) degli Stati Uniti sarà in grado di abbattere l’inflazione senza danneggiare gravemente crescita.

L’S&P 500 è salito dell’1,45%.

Le azioni megacap hanno guidato i mercati per gran parte del decennio successivo alla crisi finanziaria e scommettere contro di esse è stata una strategia pericolosa nel 2023. di carburante per spingere ulteriormente il rally.

Un forte slancio può anche continuare a spingere le azioni verso l’alto.

Michael Purves, CEO di Tallbacken Capital Advisors, ha scritto in precedenza che l’analisi tecnica ha mostrato che il Nasdaq 100 era ipercomprato, una condizione che può rendere un asset più vulnerabile a forti ribassi.

Tuttavia, l’indice è riuscito a salire di un altro 10% in tre mesi quando ha raggiunto la stessa condizione due anni fa, secondo Purves.

La recente ondata di Nvidia ha mostrato come un titolo possa continuare a salire anche dopo aver registrato forti guadagni. Le azioni erano già aumentate del 109% in vista del rapporto sugli utili del 24 maggio, ma sono aumentate di un altro 30% nell’ultima settimana dopo le previsioni di vendita sorprendentemente ottimistiche del produttore di chip.

Kevin Mahn, chief investment officer di Hennion & Walsh Asset Management, ha affermato che le azioni di Nvidia, che ora vengono scambiate a 44 volte le stime sugli utili futuri, secondo Refinitiv Datastream, sono diventate “un po’ ricche”.

“Mi piace ancora il settore tecnologico nei prossimi due anni, ma ora devo concentrarmi molto di più sulla valutazione data la rincorsa di molti di questi titoli a mega capitalizzazione”, ha affermato Mahn, che ha affermato che le azioni Microsoft sono rimaste interessanti dovuto in parte all’impressionante flusso di cassa della società e al buon rendimento da dividendi.

Altri stanno diventando cauti, citando fattori come l’aumento delle valutazioni e segnali che il resto del mercato stava languendo mentre un piccolo gruppo di azioni si alza.

La performance di soli sette titoli, Mela, Microsoft , Alfabeto, Amazon , NVIDIA , Meta Platforms e Tesla , hanno rappresentato tutto il rendimento totale dell’S&P 500 nel 2023 fino a maggio, secondo gli indici S&P Dow Jones.

Allo stesso tempo, solo il 20,3% delle azioni S&P 500 ha sovraperformato l’indice su base trimestrale mobile, un minimo storico che risale a cinque decenni fa, secondo Ned Davis.

Livelli inferiori al 30% hanno preceduto una performance più debole per il mercato più ampio, con l’S&P 500 in aumento del 4,4% nel corso del prossimo anno contro una media dell’8,2% per tutti i periodi di un anno, ha mostrato la ricerca dell’azienda.

David Kotok, chief investment officer di Cumberland Advisors, nei giorni scorsi ha ridotto le partecipazioni del fondo negoziato in borsa di semiconduttori iShares a seguito dell’ultimo aumento delle azioni di Nvidia.

Kotok ha visto il restringimento dell’ampiezza come un segno minaccioso per il mercato azionario più ampio, affermando che anche le azioni sembravano meno favorevoli in alcune metriche di valutazione degli asset.

In una metrica di valutazione comunemente utilizzata, l’S&P 500 viene scambiato a 18,5 volte le stime sugli utili futuri rispetto alla sua media storica di 15,6 volte, secondo Refinitiv Datastream. “Puoi avere concentrazione (di mercato) e può andare avanti per un po'”, ha detto. Ma, ha detto, “per me, il restringimento è un avvertimento”.

Source: https://buystocks.co.uk/news/surging-us-stocks-raise-cashing-out-period-poser/