I guadagni di Nvidia saranno un test importante per la domanda di AI, rally del mercato

Gli investitori di Nvidia si aspettano che il progettista di chip preveda entrate trimestrali superiori alle stime quando riporterà i risultati mercoledì. La loro unica domanda è, di quanto?

La società è stata la principale beneficiaria dell’ascesa di ChatGPT e di altre app di intelligenza artificiale generativa, praticamente tutte alimentate dai suoi processori grafici.

Il valore delle azioni Nvidia (NASDAQ: NVDA) è quasi triplicato quest’anno, aumentando la valutazione di mercato dell’azienda di oltre 700 miliardi di dollari e rendendola la prima società di chip da trilioni di dollari.

Il vertiginoso rally delle sue azioni significa che Nvidia ha poco spazio per qualsiasi delusione legata agli utili e qualsiasi cosa diversa da una previsione superiore alle attese potrebbe innescare una disfatta delle sue azioni, hanno avvertito alcuni analisti.

I risultati potrebbero anche dettare la direzione del mercato più ampio la prossima settimana, poiché la maggior parte dei guadagni dell’S&P 500 di quest’anno proviene dal rally guidato dall’intelligenza artificiale delle azioni Nvidia e Big Tech.

“Mi occupo di tecnologia dal 1994 e non ho mai visto un ambiente in cui sei così dipendente da un’azienda da consegnare”, ha dichiarato Inge Heydorn, partner di GP Bullhound, che possiede sia azioni Nvidia che AMD.

“L’intelligenza artificiale è davvero l’ultimo pilastro della crescita e tutti dipendono da essa. Se Nvidia mostra debolezza, potremmo assistere a una correzione piuttosto sostanziale del mercato”.

Secondo Refinitiv, Wall Street prevede che la società di chip guiderà un aumento di circa il 110% delle entrate del terzo trimestre a 12,50 miliardi di dollari. Nvidia ha previsto entrate inferiori alle stime solo una volta negli ultimi due anni.

Gli analisti di Citi hanno affermato la scorsa settimana che stavano solo modellando una previsione di entrate di circa $ 12 miliardi, ma le aspettative sul lato degli acquisti sono salite a $ 14 miliardi.

Almeno 10 broker hanno alzato i loro obiettivi di prezzo sul titolo la scorsa settimana, spingendo la vista mediana a $ 500, che è il 15,5% in più rispetto alla sua ultima chiusura.

Mentre il rapporto prezzo/utili a termine a 12 mesi della società è salito drasticamente a oltre 80 dopo la previsione dei ricavi del secondo trimestre di oltre il 50% a maggio, da allora è sceso poiché gli analisti hanno aumentato le loro aspettative sugli utili.

Ora viene scambiato a quasi 40 volte i guadagni di consenso per i prossimi 12 mesi, molto più alti dei 29 di AMD.

Gli investitori esamineranno le vendite presso l’unità data center di Nvidia, sede del suo prezioso chip H100 utilizzato nell’intelligenza artificiale, per vedere se la valutazione può essere giustificata.

DIVARIO DOMANDA-OFFERTA

Gli analisti hanno affermato che Nvidia è in grado di soddisfare solo la metà della domanda e il suo chip H100 viene venduto al doppio del suo prezzo originale di $ 20.000, aggiungendo che la tendenza potrebbe continuare per diversi trimestri.

Tuttavia, ci sono alcuni timori sulla crescita poiché parte dell’aumento della domanda proviene dalla Cina, dove le aziende stanno accumulando chip per le preoccupazioni su ulteriori limiti alle esportazioni statunitensi.

“Non credo che il rischio di perdere affari in Cina sia incorporato nei numeri e anche questo disturba in qualche modo il quadro”, ha detto Heydorn.

Il divario tra domanda e offerta potrebbe anche portare alcuni acquirenti a rivolgersi alla rivale AMD (NASDAQ: AMD), che sta cercando di sfidare l’offerta più potente di Nvidia per i carichi di lavoro AI con il suo chip M1300X.

“I chip di AMD potrebbero essere fino al 50% più economici delle GPU Nvidia e qualcuno come Meta o Google potrebbe voler ridurre i loro costi”, ha affermato Harsh Kumar di Piper Sandler.

AMD prevede di iniziare a spedire il chip nel quarto trimestre e potrebbe controllare circa il 10% del mercato dei chip AI il prossimo anno, hanno affermato gli analisti.

Ma hanno avvertito che AMD dovrà affrontare una dura battaglia per mettersi al passo con il software CUDA di Nvidia, che è già lo standard del settore nell’IA e ha un vantaggio importante rispetto all’offerta simile dell’azienda.

“Storicamente nei semiconduttori, il leader ha sempre una quota di mercato del 70% o dell’80%, ma i clienti vogliono sempre mantenere una seconda fonte in giro, in modo che il leader non sovraccarichi, e quella seconda fonte qui è AMD”, ha detto Kumar .

Source: https://buystocks.co.uk/news/nvidia-earnings-will-be-major-test-for-ai-demand-market-rally/