Aumentano le speranze per l’IPO per il nuovo anno dopo il regalo natalizio anticipato della Fed

I banchieri che forniscono consulenza alle società sulle quotazioni in borsa sperano che il nuovo anno porti una ripresa delle offerte pubbliche iniziali dopo che la Federal Reserve americana ha segnalato che potrebbe iniziare a invertire la più rapida escalation dei tassi di interesse degli ultimi decenni.

“I mercati delle IPO nel 2024 saranno molto migliori rispetto a quest’anno, e il mio istinto mi dice che sia i volumi che la portata dell’accesso miglioreranno man mano che ci muoviamo nel corso dell’anno”, ha affermato Daniel Ludwig, responsabile globale dei mercati azionari dei capitali (ECM) ) presso Goldman Sachs.

Questa decisione positiva arriva dopo un anno difficile per i banchieri. Finora, quest’anno è il secondo peggiore per le transazioni ECM nell’ultimo decennio dopo il 2022, con 532 miliardi di dollari raccolti fino ad oggi, secondo i dati Dealogic.

Per le IPO, in particolare, il 2023 ha visto i livelli di attività più bassi dal 2016.

Alcuni di quelli quotati quest’anno hanno visto i prezzi delle loro azioni scendere nel mercato post-vendita, tra cui il produttore di chip Arm Holdings e il produttore di sandali Birkenstock.

Molti di questi titoli vengono ora scambiati al di sopra del loro prezzo di emissione, nel contesto di un rally globale dei titoli azionari alimentato dal crescente consenso sul fatto che i tassi di interesse abbiano raggiunto il massimo.

“C’è una chiara consapevolezza che ci troviamo, nel peggiore dei casi, in una pausa nell’aumento dei tassi di interesse e, nel migliore dei casi, all’inizio di quello che potrebbe essere un calo dei tassi di interesse”, ha affermato Stephane Boujnah, amministratore delegato della Borsa europea. gruppo Euronext. Ciò spingerebbe gli investitori a spostare gli asset dalle obbligazioni alle azioni, ha affermato.

Le previsioni positive di Ludwig di Goldman Sachs per il 2024 sono ancora lontane dai tempi di boom del 2021. Detto questo, il prossimo anno potrebbe vedere il gruppo di moda con sede a Singapore Shein quotarsi in borsa con una valutazione dichiarata di 90 miliardi di dollari, dopo aver recentemente presentato documenti. per una IPO negli Stati Uniti.

Il gruppo di buyout Permira si sta preparando a quotare Golden Goose, noto per le sue sneakers di lusso, a Milano in un accordo che potrebbe raccogliere circa 1 miliardo di euro (1,09 miliardi di dollari), hanno detto fonti.

Gli intermediari si aspettano che i fondi di buyout diventino una fonte vitale di affari nei prossimi mesi, poiché sono sotto pressione per restituire capitale agli investitori dopo uno degli anni più lenti per le uscite di private equity dell’ultimo decennio.

“Ci sono i presupposti affinché i mercati delle IPO possano riaprirsi e il private equity possiede grandi asset che sono attraenti per gli investitori del mercato pubblico”, ha affermato Gareth McCartney, co-responsabile globale dell’ECM presso UBS.

Alcuni gestori patrimoniali stanno cercando di quotarsi in borsa, come le società in portafoglio, nel tentativo di finanziare l’espansione e consentire ai proprietari di vendere le proprie quote.

La CVC britannica potrebbe rilanciare i suoi piani di quotazione dopo aver rinviato una IPO discussa all’inizio di questo trimestre, mentre la General Atlantic starebbe pianificando una quotazione negli Stati Uniti.

“Anche le scissioni e gli spin-off aziendali sono un’opzione per il prossimo anno”, ha affermato Andreas Bernstorff, responsabile ECM di BNP Paribas per Europa, Medio Oriente e Africa (EMEA).

Si prevede che aderiranno anche conglomerati europei tra cui Bayer, Renault, Sanofi e Vivendi, che hanno annunciato l’intenzione di esplorare potenziali scissioni e spin-off delle loro divisioni aziendali.

I banchieri hanno avvertito che il mercato avrà bisogno di vedere alcune IPO di successo nel nuovo anno prima di potersi aprire a un gruppo più ampio di società. Le elezioni presidenziali statunitensi potrebbero anche limitare il periodo di tempo in cui le società avranno accesso ai mercati dei capitali azionari nella seconda metà del 2024.

Mentre il mercato delle IPO si riprende, gli intermediari sperano di continuare a incassare commissioni dall’organizzazione di vendite di quote e aumenti di capitale in società già quotate in borsa.

“Le svendite secondarie sono state una caratteristica distintiva quest’anno e continueranno ad esserlo l’anno prossimo, anche se in misura minore dato l’elevato volume nel 2023”, ha affermato James Palmer, responsabile dell’ECM EMEA presso Bank of America.

Negli ultimi mesi gli azionisti hanno venduto partecipazioni multimiliardarie in società come Heineken e il London Stock Exchange Group.

I governi hanno anche iniziato a scaricare le partecipazioni nelle banche salvate durante le crisi passate, tra cui Monte dei Paschi e ABN Amro.

I consigli di amministrazione delle società potrebbero anche ricorrere alle azioni e al debito convertibile come alternativa per rifinanziare le prossime scadenze del debito, dati i maggiori costi di finanziamento.

“Penso che il 2024 abbia il potenziale per essere molto diverso”, ha affermato Aloke Gupte, co-responsabile dell’ECM internazionale presso JPMorgan.

“Anche se è probabile che la volatilità persista, ci sono ragioni per credere che il ’24 possa essere migliore del ’23? Sì, assolutamente.”

($1 = 0,9142 euro)

Source: https://buystocks.co.uk/news/ipo-hopes-rise-for-new-year-after-feds-early-holiday-gift/