Le azioni si avvicinano ai massimi storici in una settimana caratterizzata da un’inflazione elevata.

Lunedì i titoli azionari globali si sono avvicinati ai massimi storici, in una settimana in cui i dati sull’inflazione potrebbero creare o distruggere le aspettative per i precedenti tagli dei tassi statunitensi, mentre i dati sull’attività cinese metteranno alla prova l’ottimismo su una ripresa sostenuta nella seconda economia mondiale.

Mentre i dati sull’inflazione statunitense saranno al centro dell’attenzione, anche i rapporti sulle vendite al dettaglio e sulla produzione industriale cinese potrebbero avere un grande impatto sul sentiment generale degli investitori.

Le autorità cinesi sono inoltre pronte a vendere 1.000 miliardi di yuan (140 miliardi di dollari) in obbligazioni a più lunga scadenza per contribuire a finanziare la spesa di stimolo in patria.

Il miglioramento del sentiment ha contribuito a portare le blue chip cinesi ai massimi di sette mesi e le vibrazioni positive si sono propagate in Europa, dove lo STOXX 600 si è mantenuto vicino ai massimi record e i futures azionari statunitensi sono aumentati dello 0,1%.

“I trader azionari statunitensi, insieme ai trader di obbligazioni, oro e dollari (beh, tutti in realtà), cercheranno di iniziare la settimana massaggiando le esposizioni in vista dell’IPP statunitense, dell’IPC e delle vendite al dettaglio”, ha detto Chris Weston, stratega di Pepperstone.

Lunedì l’indice MSCI All-World è salito leggermente ed è ora a meno dello 0,5% dai massimi record di marzo.

A livello globale, molto dipende ora dal rapporto sull’inflazione statunitense di aprile che mostrerà una moderazione dopo tre mesi di sorprese al rialzo. Le previsioni mediane indicano che i prezzi al consumo core aumenteranno dello 0,3% nel mese, rispetto allo 0,4% di marzo, portando il tasso annuo al 3,6%.

I dati sono così cruciali che l’arrotondamento alla seconda cifra decimale potrebbe fare la differenza.

“Le nostre previsioni non arrotondate sull’IPC core allo 0,27% m/m suggeriscono maggiori rischi per una sorpresa accomodante con un aumento arrotondato dello 0,2%”, hanno osservato gli analisti di TD Securities.

Un numero basso probabilmente aumenterebbe le scommesse che la Federal Reserve potrebbe allentare già a luglio, che attualmente è valutata solo con una probabilità del 25%. Allo stesso modo, un’inflazione elevata potrebbe spingere ad un taglio dei tassi lo scorso settembre e sfidare la previsione di un allentamento di 42 punti base quest’anno.

Sono inoltre attesi i dati sui prezzi alla produzione statunitensi, sulle vendite al dettaglio e sulle richieste di disoccupazione, insieme ai rapporti finali sull’inflazione europea che dovrebbero rafforzare le aspettative per un taglio dei tassi a giugno da parte della Banca Centrale Europea.

Ci sono una serie di relatori della Fed questa settimana per aggiornare i mercati sulle loro idee, tra cui il presidente della Fed Jerome Powell, che apparirà martedì con il capo della banca centrale olandese.

Guadagni ottimistici negli Stati Uniti

Con l’80% dell’indice S&P 500 che ha riportato risultati, le aziende sono sulla buona strada per aumentare gli utili del 7,8%, ben al di sopra delle aspettative di aprile del 5,1%.

Una volta che Nvidia (NVDA) pubblicherà il report il 22 maggio, gli utili trimestrali delle cosiddette aziende Magnificent Seven sono sulla buona strada per aumentare del 49%, secondo i dati LSEG.

Le aziende che segnalano questa settimana includono Walmart, Home Depot e Cisco.

Anche gli indici azionari globali sono rimbalzati fino a raggiungere livelli record nelle ultime settimane, anche se i mercati ridimensionano alcune delle loro scommesse più aggressive sui tagli dei tassi quest’anno.

“Un’interpretazione semplice della performance dei mercati finanziari è che c’è una forza di fondo nell’economia globale maggiore di quanto previsto e che i tassi di interesse più alti riflettono piuttosto che ostacolare la crescita globale”, afferma Bruce Kasman, responsabile della ricerca economica presso JPMorgan.

“Ci propensiamo in questa direzione poiché le nostre previsioni sulla crescita per il 2024 e sui tassi ufficiali si muovono entrambe al rialzo”.

La sovraperformance relativa dell’economia americana continua a sostenere il dollaro, mentre solo la minaccia dell’intervento giapponese impedisce al paese di testare nuovamente la barriera dei 160 yen.

Lunedì la Banca del Giappone ha inviato un segnale aggressivo ai mercati tagliando la quantità di titoli di stato giapponesi che si era offerta di acquistare in un’operazione regolare, spingendo al rialzo i rendimenti.

Lunedì il dollaro si è mantenuto a 155,87 yen, mentre l’euro è rimasto piatto a 1,0777 dollari, dopo aver affrontato una resistenza intorno a 1,0791 dollari la scorsa settimana.

L’oro è sceso dello 0,5% a 2.347 dollari l’oncia, dopo aver guadagnato il 2,5% la scorsa settimana su richiesta dei fondi momentum e sulle voci di continui acquisti da parte della Cina.

I prezzi del petrolio sono rimasti sostanzialmente stabili, con i future del greggio Brent in rialzo dello 0,1% a 82,87 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito dello 0,13% a 78,36 dollari.

($1 = 7,2339 yuan cinesi)

Source: https://buystocks.co.uk/news/stocks-grind-towards-record-highs-in-inflation-heavy-week/