Armare l’IPO per mettere alla prova la dura vendita di intelligenza artificiale di SoftBank

Quando il progettista di chip di proprietà del gruppo SoftBank, Arm, chiede un’IPO al Nasdaq lunedì, gli investitori sono pronti a concentrarsi su una domanda chiave: la società avrà una “crescita esponenziale” a causa del boom dell’intelligenza artificiale, come afferma il CEO Masayoshi Son?

Da quando ha acquisito il progettista di chip nel 2016, Son ha posizionato Arm come il fiore all’occhiello del conglomerato di investimenti tecnologici e negli ultimi mesi ha parlato con entusiasmo del ruolo che potrebbe svolgere nell’IA.

Arm “è al centro di un gruppo di società legate all’intelligenza artificiale per generare sinergie” e “l’85% delle attività del gruppo SoftBank sono società legate all’intelligenza artificiale all’estero”, ha detto agli investitori a giugno.

Il miliardario ha anche affermato di aver passato mesi a creare centinaia di invenzioni con ChatGPT basato sull’intelligenza artificiale che crede possano essere realizzate tramite Arm.

Ma Son è stato a corto di dettagli. Gli investitori sperano che il deposito, che le fonti hanno affermato sia previsto più tardi nel corso della giornata, fornisca ulteriori indizi sulla strategia AI di SoftBank e se Arm valga quanto o forse più di una valutazione pre-IPO di $ 64 miliardi.

Questa è la cifra a cui SoftBank ha valutato Arm con l’acquisto di una partecipazione del 25% – l’unica parte che non possedeva direttamente – dalla sua unità Vision Fund, hanno detto venerdì fonti.

È noto che il figlio ha esagerato con le prospettive di Arm in passato.

Quando SoftBank ha acquisito la società nel 2016, ha affermato che l’Internet of Things (IoT) sarebbe stato il “più grande cambiamento di paradigma nella storia dell’umanità” e che i chip progettati da Arm avrebbero alimentato ogni oggetto appena connesso a Internet. Il cambiamento deve ancora concretizzarsi e l’IoT costituisce una frazione dei ricavi di Arm.

Gli analisti avvertono inoltre che Arm non si trova al centro del boom dell’IA, ma è più adiacente all’IA.

“L’entusiasmo che ha dato il via a tutto questo è stato davvero lato software e lato piattaforma, con OpenAI che ha lanciato strumenti in grado di sfruttare modelli linguistici di grandi dimensioni per creare contenuti”, afferma Kirk Boodry di Astris Advisory Japan.

“Non è quello che è Arm, non è in alcun modo correlato a quello.”

Boodry, che valuta Arm a circa 47 miliardi di dollari, ha affermato che la cifra di valutazione di 64 miliardi di dollari di SoftBank è stata probabilmente motivata in parte a premiare i suoi investitori partner limitati del Vision Fund, che includono i fondi sovrani dell’Arabia Saudita e degli Emirati Arabi Uniti.

“Una transazione intra-aziendale non è così forte come se fosse con una terza parte”, ha affermato.

Al contrario, lo specialista di chip grafici Nvidia (NASDAQ: NVDA) è emerso come il principale beneficiario del boom dell’IA, con i suoi semiconduttori avanzati che alimentano i data center dietro modelli di linguaggio di grandi dimensioni come ChatGPT.

In una certa misura, Arm può cavalcare le falde di Nvidia poiché i chip di Nvidia devono essere accoppiati con unità di elaborazione centrale (CPU) ad alta efficienza energetica, la specialità di Arm.

Nvidia ha sviluppato un “superchip” da utilizzare nei data center: il GH200, che contiene CPU basate sull’architettura Arm. Detto questo, il chip deve competere con una serie di alternative.

“Non tutte le GPU Nvidia devono essere vendute con una CPU Arm, semplicemente offrono un super chip che combina le due cose”, ha affermato Rolf Bulk, analista di New Street Research.

Anche i clienti di Arm stanno facendo breccia nell’intelligenza artificiale. Qualcomm (NASDAQ:QCOM) e Apple (NASDAQ: AAPL) hanno progettato porzioni di chip orientate all’elaborazione dell’IA e società di cloud computing come Amazon (NASDAQ: AMZN) e Google di Alphabet (NASDAQ: GOOGL) hanno realizzato chip incentrati sull’IA che non usare la tecnologia Arm.

Ma Bulk ha affermato che l’opportunità di Arm risiede nell’IA e nell’apprendimento automatico che si allontanano dai server cloud centralizzati verso i dispositivi utilizzati dagli utenti finali, come telefoni, elettrodomestici e componenti di macchinari.

Questi dispositivi richiederanno una proprietà intellettuale specifica del tipo che Arm ha sviluppato con grande successo per altre architetture in passato, ha aggiunto.

Il potenziale per le sinergie di intelligenza artificiale tra le società del portafoglio di SoftBank è, tuttavia, un’altra questione e gli analisti si chiedono se, come afferma Son, l’85% di tali società possa essere descritto come correlato all’IA.

“È una forzatura. Molte società del portafoglio di SoftBank abbracceranno e applicheranno l’IA generativa, ma questo non le rende società di intelligenza artificiale”, ha affermato Victor Galliano di Latin Notes di Galliano, che pubblica su Smartkarma.

Source: https://buystocks.co.uk/news/arm-ipo-to-put-softbanks-ai-hard-sell-to-the-test/