Nuovo trimestre, stesse difficoltà per azioni, obbligazioni e yen

Lunedì i mercati mondiali hanno faticato a lasciarsi alle spalle un terzo trimestre difficile, con le azioni e l’euro in ribasso, le obbligazioni ancora in tensione e un accordo dell’ultimo minuto per evitare una chiusura del governo degli Stati Uniti sollevando a malapena i futures di Wall Street.

Un movimento di apertura al rialzo da parte dell’indice paneuropeo STOXX 600 (.STOXX) ha rapidamente ceduto il passo a fronte di alcuni dati PMI deboli, intaccando le speranze dei trader per la prima serie di guadagni consecutivi di tre sessioni dalla metà di agosto. .

Anche l’indice mondiale dei 47 paesi MSCI è stato al ribasso, avendo perso il 7% da luglio a causa del forte aumento dei prezzi del petrolio e dei costi di finanziamento globali. I dati PMI aggiornati di settembre della zona euro – visti come un indicatore chiave della salute economica – hanno mostrato che l’attività manifatturiera rimane in una fase di recessione generalizzata.

Ciò è bastato a riportare l’euro in rosso per la giornata. Come molte delle principali valute globali, nel terzo trimestre è scesa di oltre il 3%, incapace di respingere l’irresistibile forza del dollaro statunitense costruita sui continui aumenti dei tassi di interesse della Federal Reserve. /FRX

I mercati in Cina, Hong Kong e India sono rimasti chiusi per ferie, ma il Nikkei di Tokyo (.N225) è salito dell’1,7% mentre lo yen è tornato verso 150 per dollaro, una debolezza vista come un vantaggio per gli esportatori giapponesi .

“Abbiamo avuto due mesi di grande avversione al rischio e si è verificato un evento di propensione al rischio con lo shutdown (del governo degli Stati Uniti) rinviato, ma il Tesoro a 10 anni è al 4,62% e lo yen è vicino a 150, quindi nulla è veramente cambiato,” ha detto l’analista della Société Générale Kit Juckes.

I prezzi del petrolio leggermente più alti e le pressioni del debito hanno fatto sì che anche i rendimenti dei titoli di stato europei di riferimento fossero di nuovo in rialzo, con il livello del Bund decennale tedesco a breve distanza dal massimo di 12 anni del 2,86% raggiunto alla fine della scorsa settimana.

L’accordo dell’undicesima ora per evitare un shutdown del governo americano, siglato nel fine settimana, ha sollevato da un giorno all’altro i futures azionari statunitensi in Asia, ma sono tornati quasi invariati in Europa.

Il disegno di legge sui finanziamenti provvisori consente al governo di continuare a operare fino al 17 novembre e significa che il rilascio dei dati chiave, incluso il rapporto mensile sulle buste paga di venerdì, potrà procedere in tempo.

“I rischi di chiusura sono solo ritardati, non eliminati”, hanno scritto gli strateghi di TD Securities.

“Un senso di ridotta incertezza probabilmente porterà un piccolo sollievo nei mercati”, ma “è probabile che la volatilità del mercato rimanga elevata mentre gli investitori attendono il prossimo catalizzatore, che probabilmente saranno dati di alto livello”.

Le azioni giapponesi sono state sostenute anche dall’indagine trimestrale Tankan della Banca del Giappone durante la notte, che ha mostrato un miglioramento del sentiment delle imprese, anche se la Banca Mondiale è stata l’ultima a tagliare le sue previsioni per l’economia cinese il prossimo anno.

Anche i dati cinesi pubblicati durante il fine settimana hanno fornito messaggi contrastanti.

I dati PMI ufficiali di Pechino di sabato hanno riportato la prima ripresa dell’attività nel settore manifatturiero chiave in sei mesi. L’indagine Caixin/S&P Global PMI di domenica, tuttavia, ha mostrato che il ritmo della crescita sta rallentando nuovamente.

RESILIENZA DEL DOLLARO

Il commercio di obbligazioni e cambi rimane guidato dall’anticipazione che i tassi di interesse statunitensi resteranno elevati e la vendita di yen e obbligazioni giapponesi lunedì ha ottenuto una risposta.

“Stiamo osservando attentamente i movimenti del mercato con un forte senso di urgenza”, ha detto a Reuters il ministro delle Finanze giapponese Shunichi Suzuki, riferendosi alla valuta che si avvicina alla soglia di 150 per dollaro.

Il ministro delle Finanze ha giurisdizione sugli interventi valutari, ma ha rifiutato di commentare se ciò sia una possibilità a questo punto.

I rendimenti dei titoli di Stato giapponesi a dieci anni sono aumentati di un punto base, raggiungendo il livello più alto da un decennio allo 0,775%. Mercoledì la Banca del Giappone ha inoltre dichiarato che acquisterà obbligazioni con scadenza a 5-10 anni, e l’entità degli acquisti sarà annunciata in quella data. I futures sono rimbalzati alla notizia.

Nel mercato dei titoli del Tesoro statunitense, i rendimenti a 10 anni sono saliti al 4,62% e il rendimento a due anni è salito al 5,10$.

Il dollaro (.DXY) si è mantenuto forte sui mercati valutari, anche se è stato fermato prima dei massimi storici della scorsa settimana, fatta eccezione per lo yen, dove ha toccato il suo massimo dallo scorso ottobre a 149,74 yen.

“La relativa resilienza della crescita statunitense e (a) la linea dura della Fed sono fattori che continuano a sostenere il sostegno del dollaro fino a quando i dati statunitensi non inizieranno a mostrare segnali più materiali di indebolimento”, ha affermato lo stratega valutario dell’OCBC Christopher Wong.

I sondaggi contrastanti sulle fabbriche cinesi e l’aspettativa di non apportare modifiche ai tassi alle riunioni delle banche centrali nei prossimi giorni hanno mantenuto la pressione sui dollari australiano e neozelandese.

L’Aussie è sceso dello 0,5% a 0,6400$, mentre il Kiwi è scivolato dello 0,2% a 0,5986$. L’euro è stato leggermente più debole a 1,0535 dollari, così come la sterlina a 1,2161 dollari.

Il petrolio greggio si è stabilizzato dopo i cali di fine settimana

I futures del greggio Brent di dicembre sono aumentati di 27 centesimi, o dello 0,3%, a 92,50 dollari al barile. I futures sul greggio statunitense West Texas Intermediate hanno guadagnato 20 centesimi, o lo 0,1%, a 90,99 dollari al barile. L’oro è sceso dello 0,3% a 1.841 dollari l’oncia.

Source: https://buystocks.co.uk/news/new-quarter-same-struggles-for-stocks-bonds-and-yen/