Le azioni asiatiche scendono dopo che la Fed segnala tagli più lenti dei tassi, la BOJ rimane immobile.
Giovedì le azioni asiatiche sono scivolate e il dollaro si è attestato vicino al massimo degli ultimi due anni, dopo che la Federal Reserve statunitense ha avvertito che avrebbe attenuato il ritmo dei tagli dei tassi l’anno prossimo, mentre lo yen è sceso dopo che la Banca del Giappone ha mantenuto stabili i tassi.
La svolta aggressiva della Fed ha fatto scendere Wall Street e le azioni asiatiche hanno seguito l’esempio giovedì, con l’indice più ampio MSCI delle azioni Asia-Pacifico al di fuori del Giappone in calo dell’1,6%. Le azioni taiwanesi ad alta intensità tecnologica sono scese dell’1,2% e le azioni australiane sono scivolate di quasi il 2%.
Il Dow Jones Industrial Average è crollato di oltre 1.000 punti mercoledì. [.N]
È probabile che il clima cupo si trasferisca in Europa, con i futures dell’Eurostoxx 50 in calo dell’1,5%, i futures del DAX tedesco in calo dell’1,2% e i futures del FTSE in calo dell’1%.
Lo yen ha toccato il minimo di un mese a 155,48 per dollaro dopo la decisione della BOJ di mantenere i tassi, come previsto. [FRX/]
La valuta giapponese è stata scambiata intorno a 155,3 per dollaro, vicino alla fascia più debole dell’intervallo in cui si è attestata quest’anno, nonostante la pressione esercitata da un dollaro forte e da un ampio svantaggio nei tassi di interesse.
Nel 2024 lo yen perderà oltre l’8% rispetto al dollaro e si avvia a subire il quarto anno consecutivo di calo.
L’attenzione degli investitori sarà ora rivolta ai commenti del governatore della BOJ Kazuo Ueda per valutare non solo la tempistica del prossimo aumento dei tassi, ma anche l’entità degli aumenti del prossimo anno. I trader stanno attualmente valutando 46 punti base di aumenti della BOJ entro la fine del 2025.
Si prevede che Ueda terrà una conferenza stampa alle 06:30 GMT per spiegare la decisione. Il membro del consiglio Naoki Tamura ha espresso dissenso e ha proposto di aumentare i tassi di interesse allo 0,5% in base alla visione di rischi inflazionistici in aumento, ma la sua proposta è stata bocciata.
“L’aggressivo grafico a punti della Fed durante la notte ha dato alla BOJ la possibilità di aumentare i tassi e c’è stato un voto contrario per un aumento di 25 punti base, quindi sembra che i tassi saliranno all’inizio del 2025”, ha affermato Ben Bennett, stratega degli investimenti per l’area Asia-Pacifico presso Legal and General Investment Management.
Le decisioni politiche delle due banche centrali hanno evidenziato la sfida che attende l’economia globale, dal momento che il principale partecipante, gli Stati Uniti, passerà sotto la guida del presidente eletto Donald Trump all’inizio del nuovo anno.
Il presidente della Fed, Jerome Powell, ha affermato che alcuni funzionari stanno riflettendo sull’impatto che i piani di Trump, come tariffe più elevate e tasse più basse, hanno sulle loro politiche, mentre Ueda ha evidenziato le politiche di Trump come un rischio in un’intervista del mese scorso.
“I rischi insiti in questa situazione, e in parte taciuti, sono ciò che l’amministrazione Trump potrebbe portare sul tavolo in termini di pressione inflazionistica”, ha affermato Rob Thompson, stratega dei tassi macroeconomici presso RBC Capital Markets.
“Se il mercato decide che la Fed ha chiuso, che si tratti di Trump o dell’inflazione che riprende indipendentemente nel corso del prossimo anno, il rischio è che potremmo rivalutare i rialzi in seguito. Questo ci ha detto qualcosa? Sì. Il mercato potrebbe essere ancora un po’ compiacente riguardo ad alcuni di questi rischi.”
LA FED SCOSSE I MERCATI
Mercoledì la Fed ha tagliato i tassi di interesse come previsto, ma i riferimenti espliciti di Powell alla necessità di procedere con cautela da qui in poi hanno fatto precipitare i mercati.
Le banche centrali statunitensi ora stimano che ridurranno i tassi di appena due quarti di punto percentuale entro la fine del 2025, ovvero mezzo punto percentuale in meno nell’allentamento monetario del prossimo anno rispetto a quanto previsto dai funzionari a settembre.
“La Fed è stata più aggressiva di quanto ci aspettassimo, ma l’attuale cambiamento nelle linee guida politiche rispecchia la nostra previsione di una lunga pausa da parte della Fed all’inizio del 2025”, ha affermato Prashant Newnaha, stratega senior dei tassi Asia-Pacifico presso TD Securities.
“Le sorprese più significative si sono concentrate sulle proiezioni dell’inflazione. Si rafforzano più in alto per un periodo più lungo.”
Le mutevoli aspettative di tagli dei tassi della Fed hanno fatto salire l’indice del dollaro, che misura la valuta statunitense rispetto a sei rivali, al suo massimo da novembre 2022 mercoledì. L’ultimo valore era 108,08 giovedì.
Mercoledì il rendimento dei titoli di riferimento statunitensi a 10 anni ha toccato il massimo degli ultimi sette mesi del 4,524%, attestandosi al 4,514%.
Per quanto riguarda le criptovalute, il bitcoin è sceso brevemente sotto il livello dei 100.000 dollari dopo che Powell ha dichiarato che la banca centrale statunitense non ha alcuna intenzione di essere coinvolta in alcun tentativo governativo di accumulare grandi quantità di bitcoin.
La sterlina è rimasta stabile a 1,25835 dollari in vista della decisione politica della Banca d’Inghilterra presa più avanti nel corso della giornata, in cui si prevede che la banca centrale manterrà invariati i tassi di interesse, nonostante i segnali di rallentamento dell’economia.
L’oro è salito dello 0,8% a 2.609 dollari l’oncia, mentre i prezzi del petrolio sono scesi a causa delle preoccupazioni sulla domanda. [GOL/]
