La pressione sulla Cina Evergrande si intensifica; presidente sotto sorveglianza, rischio liquidazione
Il presidente del China Evergrande Group (3333.HK) è stato posto sotto sorveglianza della polizia, ha riferito Bloomberg News mercoledì, sollevando ulteriori dubbi sul futuro dello sviluppatore in difficoltà mentre è alle prese con crescenti prospettive di liquidazione.
Citando persone a conoscenza della questione, il rapporto afferma che Hui Ka Yan, che ha fondato Evergrande nel 1996 nella città meridionale di Guangzhou, è stato portato via dalla polizia all’inizio di questo mese ed è monitorato in un luogo designato.
Evergrande è l’impresa immobiliare più indebitata al mondo ed è stata al centro di una crisi di liquidità senza precedenti nel settore immobiliare cinese, che rappresenta circa un quarto della seconda economia mondiale.
Non è chiaro il motivo per cui Hui sia stato posto sotto sorveglianza residenziale, ha detto Bloomberg News, aggiungendo che la mossa è un tipo di azione di polizia che non rientra nella detenzione o nell’arresto formale e non significa che Hui sarà accusato di un crimine.
Reuters non ha potuto verificare immediatamente il rapporto. Evergrande, il dipartimento di polizia della provincia di Guangdong, la cui capitale è Guangzhou, e il ministero della Pubblica Sicurezza non hanno risposto immediatamente alle richieste di commento.
Una persona vicina a Evergrande ha detto che Hui ha smesso di contattare lo staff negli ultimi giorni, mentre una fonte industriale ha detto che è diventato totalmente inaccessibile. Entrambi hanno rifiutato di essere identificati perché non autorizzati a parlare con i media.
L’azione denunciata contro Hui arriva dopo che la polizia nel sud della Cina ha dichiarato all’inizio di questo mese di aver arrestato alcuni membri del personale dell’unità di gestione patrimoniale di Evergrande, che raccoglieva fondi da investitori individuali vendendo prodotti di investimento.
Un tempo lo sviluppatore più venduto in Cina, la crisi finanziaria di Evergrande è diventata pubblica nel 2021 e da allora, insieme a una serie di suoi pari, è andato in default sui propri obblighi di debito offshore a causa del rallentamento delle vendite di case e di meno nuove strade per la raccolta fondi.
In aggiunta ai suoi problemi, il piano di ristrutturazione del debito offshore di Evergrande, la chiave per la sua sopravvivenza in mezzo a una soffocante crisi di liquidità, sembra destinato a vacillare e le prospettive che l’azienda venga liquidata stanno guadagnando slancio.
La società è “molto probabile che fallisca nella ristrutturazione del debito, e con un patrimonio netto negativo Evergrande potrebbe andare in bancarotta, che include la riorganizzazione fallimentare e la liquidazione fallimentare”, ha scritto mercoledì UOB Kay Hian in una nota di ricerca.
Poiché gli appartamenti già venduti ma non finiti del promotore rappresenteranno un rischio per la “stabilità sociale”, ci sono buone probabilità che Evergrande cercherà una riorganizzazione fallimentare, ha affermato l’intermediario.
Reuters ha riferito martedì che un importante gruppo di creditori offshore di Evergrande stava pianificando di aderire a un’istanza del tribunale di liquidazione presentata contro lo sviluppatore se non avesse presentato un nuovo piano di rinnovamento del debito entro la fine di ottobre.
Questo piano arriva dopo che la società ha scosso i mercati domenica con l’annuncio che non poteva emettere nuove obbligazioni come parte del suo piano di ristrutturazione del debito a causa di un’indagine normativa sulla sua principale unità cinese, Hengda Real Estate.
Hengda, in una dichiarazione separata lunedì, ha affermato di non aver pagato il capitale e gli interessi su un’obbligazione da 4 miliardi di yuan (547 milioni di dollari) dovuta entro la scadenza del 25 settembre.
Le azioni di Evergrande sono crollate fino al 18% nelle contrattazioni pomeridiane di mercoledì a Hong Kong, mentre l’indice che segue gli sviluppatori continentali quotati a Hong Kong (.HSMPI) è sceso dello 0,3%.
PAGAMENTO CEDOLA
Evergrande è cresciuta rapidamente attraverso una corsa all’acquisto di terreni sostenuta da prestiti e dalla vendita rapida di appartamenti a bassi margini. Ma con le sue passività complessive che sono salite a oltre 300 miliardi di dollari, è stata messa sotto pressione a causa dell’indebolimento del mercato immobiliare.
La struttura di Evergrande e il modo in cui l’azienda operava sotto Hui sono stati messi sotto esame quando l’impero immobiliare ha iniziato a sgretolarsi in mezzo alla crescente pressione per far fronte agli obblighi di rimborso e completare la costruzione di appartamenti.
Gli investitori sono inoltre concentrati sui problemi di un altro importante sviluppatore cinese, Country Garden (2007.HK), che mercoledì dovrà affrontare una nuova scadenza per il rimborso delle cedole obbligazionarie.
La cedola da 40 milioni di dollari, con un periodo di grazia di 30 giorni, è legata a un’obbligazione dell’8%, da 1 miliardo di dollari, che scade a gennaio ed è l’ultima sfida di pagamento che Country Garden deve affrontare, mentre lo sviluppatore si sforza di evitare il default.
Lo sviluppatore privato numero uno del paese, i cui problemi finanziari hanno peggiorato le prospettive del settore immobiliare e spinto Pechino a svelare una serie di misure di sostegno nelle ultime settimane, questo mese si è affrettato a schivare con successo i default.
I creditori offshore si aspettano ampiamente che Country Garden ritarderà il pagamento della cedola dovuto entro mercoledì, sfruttando al tempo stesso il periodo di grazia per elaborare piani di ristrutturazione di tutto il suo debito offshore.
Un portavoce di Country Garden ha rifiutato di commentare.
“La caduta dei sostenitori dell’industria nel settore immobiliare cinese è stata a dir poco allarmante”, ha affermato Fiona Kwok, gestore del portafoglio del reddito fisso asiatico, First Sentier Investors.
“Fino a quando i regolatori cinesi non arriveranno con stimoli sufficientemente significativi da infondere ottimismo nel mercato immobiliare e aumentare le vendite immobiliari, il rischio di default rimane elevato tra gli sviluppatori di proprietà privata e mista”.