Azioni asiatiche contrastanti dopo il rally di Wall Street: “È giunto il momento” di tagliare i tassi.
Lunedì le azioni asiatiche hanno registrato andamenti contrastanti, dopo che le azioni statunitensi hanno registrato un rialzo vicino ai loro massimi storici, in previsione dell’imminente inizio da parte della Federal Reserve di un taglio dei tassi di interesse per aiutare l’economia.
I futures USA sono scesi leggermente. I prezzi del petrolio sono saliti dopo che Israele e il gruppo militante libanese Hezbollah si sono scambiati pesanti colpi di pistola domenica mattina, innescando potenziali preoccupazioni per l’offerta tra i mercati.
Venerdì, il presidente della Fed Jerome Powell ha dichiarato che è giunto il momento di abbassare il tasso di interesse principale dal massimo degli ultimi due decenni.
“È giunto il momento che la politica si adegui”, ha affermato Powell. “La direzione di marcia è chiara e i tempi e il ritmo dei tagli dei tassi dipenderanno dai dati in arrivo, dalle prospettive in evoluzione e dall’equilibrio dei rischi”.
La posizione accomodante ha fatto salire lo yen nei confronti del dollaro e il tasso di cambio dollaro-yen è sceso dello 0,30% a 143,95 nelle contrattazioni mattutine di lunedì.
Il governatore della Banca del Giappone aveva lasciato intendere venerdì che potrebbero esserci altri aumenti dei tassi di interesse se l’inflazione rimane sulla buona strada per raggiungere in modo sostenibile l’obiettivo del 2%. Ha anche detto che la banca stava monitorando attentamente le recenti oscillazioni dei prezzi delle azioni e delle valute.
L’indice di riferimento giapponese Nikkei 225 è sceso dell’1,1% nelle contrattazioni mattutine, attestandosi a 37.944,68 a causa del rafforzamento della valuta.
L’indice Hang Seng di Hong Kong è cresciuto dell’1,0% a 17.786,31, mentre l’indice Shanghai Composite è sceso dello 0,1% a 2.852,34.
L’indice S&P/ASX 200 australiano è salito dello 0,7% a 8.076,10. Il Kospi sudcoreano è sceso dello 0,2% a 2.695,24.
Venerdì, l’indice S&P 500 è salito dell’1,1% a 5.634,61 dopo che l’indice è sceso dello 0,6% rispetto al suo massimo storico registrato il mese scorso e ha recuperato praticamente tutte le perdite subite durante un breve ma spaventoso crollo estivo.
Il Dow Jones Industrial Average è salito dell’1,1% a 41.175,08, superando per la prima volta il livello di 41.000 da quando ha stabilito il suo record a luglio, mentre il Nasdaq Composite è balzato dell’1,5% a 17.877,79.
Il discorso di Powell ha segnato una brusca inversione di tendenza per la Fed, dopo che aveva iniziato ad aumentare i tassi due anni fa, mentre l’inflazione saliva ai livelli peggiori da generazioni. L’obiettivo della Fed era di rendere così costoso per le famiglie e le aziende statunitensi prendere in prestito da rallentare l’economia e soffocare l’inflazione.
Pur essendo attento a dire che il compito non è completato, Powell ha usato il passato remoto per descrivere molte delle condizioni che hanno fatto salire alle stelle l’inflazione dopo la pandemia, tra cui un mercato del lavoro che “non è più surriscaldato”. Ciò significa che la Fed può prestare maggiore attenzione all’altro dei suoi compiti gemelli: proteggere un’economia che sta rallentando ma che finora ha sfidato molte previsioni di recessione.
La seconda parte della sua dichiarazione ha omesso alcuni dettagli che Wall Street avrebbe tanto voluto sentire.
I rendimenti dei Treasury si erano già ritirati bruscamente nel mercato obbligazionario da aprile, in previsione che la mossa successiva della Federal Reserve sarebbe stata quella di abbassare il suo tasso di interesse principale. Le uniche domande erano quanto la Fed avrebbe tagliato e quanto rapidamente si sarebbe mossa.
Un pericolo è che i trader abbiano costruito aspettative troppo alte, cosa che hanno fatto spesso in passato. Se le loro previsioni sono sbagliate, cosa che è successa regolarmente, ciò potrebbe significare che i rendimenti dei Treasury si sono già ritirati troppo da quando il loro declino è iniziato in primavera. Ciò a sua volta potrebbe mettere pressione a tutti i tipi di investimenti. Giovedì, ad esempio, l’S&P 500 è sceso alla sua peggiore perdita in più di due settimane dopo che i rendimenti dei Treasury sono saliti.
Venerdì, il discorso di Powell ha contribuito a scatenare un vasto raduno a Wall Street.
I titoli più piccoli nel Russell 2000 sono balzati del 3,2%, guidando il mercato. Le aziende più piccole possono trarre grandi vantaggi da tassi di interesse più bassi, perché hanno bisogno di indebitarsi per crescere.
Nell’indice S&P 500 delle grandi aziende, oltre l’85% dei titoli è salito.
Nel mercato obbligazionario, il rendimento del Treasury decennale è sceso al 3,79% dal 3,86% di giovedì sera. Il rendimento del Treasury biennale, che si muove più vicino alle aspettative di azione della Fed, è sceso al 3,91% dal 4,01% di giovedì sera.
Nel trading energetico, il greggio di riferimento degli Stati Uniti è salito di 51 centesimi a $ 75,34 al barile. Il greggio Brent, lo standard internazionale, è salito di 56 centesimi a $ 78,71 al barile.
L’euro è costato 1,1184 dollari, in calo rispetto a 1,1190 dollari.