Analisi: la gestione dell’accordo con Microsoft da parte del Regno Unito suscita dubbi sulla direzione post-Brexit
La lunga battaglia tra Microsoft (NASDAQ: MSFT) e la Gran Bretagna sull’accordo Activision Blizzard (NASDAQ: ATVI) ha preso un’altra svolta martedì, sollevando più domande che risposte sull’approccio del paese agli accordi nell’era post-Brexit.
L’Autorità britannica per la concorrenza e i mercati (CMA) è stata coinvolta in una disputa con il colosso statunitense del software in merito alla sua offerta da 69 miliardi di dollari per acquistare il produttore di “Call of Duty” da quando si era opposto all’acquisizione in aprile.
A luglio, pochi minuti dopo che l’autorità di regolamentazione americana aveva fallito nel suo tentativo di fermare l’acquisizione in tribunale, aveva detto che era disposta a riesaminare il caso quando Microsoft fosse tornata con una proposta “dettagliata e complessa”.
Martedì ha dichiarato che avrebbe mantenuto la decisione originaria di bloccarlo.
Ma esaminerà un accordo ristrutturato separato proposto da Microsoft, in cui Activision cederebbe i suoi diritti di streaming cloud a una terza parte – la francese Ubisoft Entertainment – escludendo l’Unione Europea.
L’accordo è progettato per non sconvolgere l’accordo con Bruxelles secondo cui Microsoft concederà in licenza i contenuti ai servizi cloud rivali.
Le autorità di regolamentazione antitrust dell’UE hanno risposto che ora valuteranno se i nuovi termini influenzeranno le concessioni già concordate con la società statunitense.
Ronan Scanlan, un avvocato specializzato in concorrenza presso Arthur Cox a Dublino, che in precedenza ha lavorato per la CMA, ha affermato che nessuno è stato ben servito dall'”incertezza e dalla confusione” in Gran Bretagna.
“Alcuni potrebbero dire che la CMA si è fatta in quattro per accogliere Microsoft, altri che questa è la conseguenza del fatto che la CMA ha esagerato,” ha detto a Reuters.
POSIZIONE DURA
La CMA si era opposta al più grande accordo di gioco del mondo perché temeva che avrebbe ostacolato la concorrenza nel nascente settore del cloud gaming e ha affermato che un’offerta di Microsoft per rendere i giochi di Activision disponibili sulle principali piattaforme di cloud gaming rivali non era sufficiente per porre rimedio alle sue preoccupazioni.
La decisione ha sottolineato la nuova dura posizione che la CMA stava assumendo contro le grandi tecnologie dopo essere diventata un regolatore autonomo in seguito all’uscita della Gran Bretagna dall’Unione Europea.
Gustaf Duhs, ex avvocato della CMA e responsabile della concorrenza presso Stevens & Bolton, ha affermato che la nuova proposta è andata oltre i rimedi comportamentali, che alla CMA non erano mai piaciuti, verso qualcosa di più vicino a un rimedio strutturale.
“Ma non è un rimedio strutturale pulito perché esiste ancora un legame fondamentale tra le attività di Microsoft e Ubisoft, e sono i diritti limitati che vengono trasferiti”, ha detto.
La CMA potrebbe chiedere garanzie su come Ubisoft sarà in grado di utilizzare i diritti, il che riporterebbe la concessione nel territorio dei rimedi comportamentali, ha aggiunto.
Scanlan ha affermato che, in base all’accordo appena proposto, la fusione Microsoft-Activision offrirà i contenuti di gioco a un solo giocatore, al quale sarà consentito di commercializzare i diritti ad altri fornitori di servizi di cloud gaming.
Secondo lui bisogna chiedersi se il tempo necessario per arrivare a questo punto sia stato ben speso per tutte le parti coinvolte. “Pochi, a parte forse la CMA, risponderebbero affermativamente”, ha detto.
Antony O’Loughlin, responsabile del contenzioso presso lo studio legale Setfords, è d’accordo. “Per Microsoft e altri regolatori, questo probabilmente rappresenta un passo non necessario che la società è stata costretta a compiere da un regolatore britannico troppo zelante, che non ha ancora dato il via libera all’accordo”, ha detto.
Il destino dell’accordo di Microsoft in Gran Bretagna ha portato a chiedersi se la CMA abbia il potere di fermare un mega accordo se non è in sintonia con gli Stati Uniti, l’Unione Europea e la Cina.
Il blocco della CMA in aprile ha suscitato la furia delle parti coinvolte nella fusione, con Microsoft che ha affermato che la Gran Bretagna era chiusa al mercato.
Martedì ha affermato di non aver sentito alcuna pressione politica sulla gestione dell’accordo.
Tom Smith, partner dello studio legale Geradin Partners e precedentemente direttore legale della CMA, ha affermato che entrambe le parti presenteranno il risultato come una vittoria, con la CMA che garantirà concessioni che nessun’altra agenzia aveva ottenuto.
La CMA eviterà inoltre di dover difendere il suo blocco originale in tribunale e Microsoft sembra finalmente pronta a garantire il suo accordo.
“Il processo è stato tortuoso, e forse c’è ancora spazio per staccare gli ingranaggi, ma non dovremmo aspettarci che gli accordi con le Big Tech vadano a buon fine al giorno d’oggi”, ha detto Smith.
La CMA esaminerà ora la nuova proposta, con una scadenza per l’annuncio entro il 18 ottobre. Potrebbe ordinare un’indagine molto più lunga se dovesse riscontrare ancora problemi di concorrenza.
