Il Giappone guida i guadagni delle azioni asiatiche prima della testimonianza di Powell.

Il Nikkei 225 Stock Average è salito a un record, estendendo i guadagni per l’anno a oltre il 23%. Anche gli indici azionari australiani sono avanzati, insieme ai futures azionari statunitensi, dopo che lunedì l’indice S&P 500 ha chiuso in rialzo dello 0,1% fissando il suo 35esimo massimo storico quest’anno. Le azioni della Cina continentale e di Hong Kong sono scese, mentre il dollaro si è apprezzato rispetto alla maggior parte delle principali valute.

I trader si concentrano sulla testimonianza di Powell a partire da martedì per avere indicazioni sulle prospettive della Federal Reserve. Si trova ad affrontare la pressione dei legislatori sempre più impazienti per i tagli dei tassi di interesse e di altri che sono insoddisfatti dell’ultimo piano della Fed per aumentare i requisiti di capitale per i finanziatori di Wall Street. Secondo i dati sugli swap compilati da Bloomberg, i mercati stanno scontando la possibilità di due tagli dei tassi quest’anno, con una probabilità di circa il 70% che si verifichi il primo a settembre.

“Con i recenti segnali di rallentamento della crescita e del mercato del lavoro, i mercati guarderanno attentamente se Powell darà qualche suggerimento sulla tempistica dei tagli dei tassi”, ha affermato Carol Kong, stratega della Commonwealth Bank of Australia a Sydney. “I prezzi di mercato per un taglio di settembre possono aumentare e il dollaro USA può scendere ulteriormente se i commenti di Powell vengono percepiti come accomodanti”.

In Cina, gli investitori attendono con impazienza uno dei più grandi incontri politici annuali del paese, che si avvicina la prossima settimana. Ci sono anche incertezze sulle nuove operazioni di liquidità della banca centrale presentate lunedì, con i legislatori che hanno rafforzato la loro presa sui tassi di interesse e hanno assunto un maggiore controllo sui costi di finanziamento a breve termine. Gli investitori interpretano la mossa come se la PBOC avesse appena alzato i tassi, innescando una svendita del mercato obbligazionario.

L’IPC cinese di giugno sarà pubblicato mercoledì e gli analisti intervistati da Securities Daily prevedono che aumenterà rispetto a un anno fa a causa dell’aumento dei prezzi della carne suina.

In Australia, il pessimismo dei consumatori si è accentuato a luglio, poiché le famiglie si sono preoccupate della prospettiva di ulteriori aumenti dei tassi in un contesto in cui l’inflazione si è rivelata più vischiosa del previsto. Le obbligazioni australiane hanno rispecchiato la mossa del Tesoro di lunedì, con i titoli a breve termine che hanno sottoperformato quelli a lungo termine.

Pregiudizio lungo

Secondo Thomas Tzitzouris di Strategas, i mercati obbligazionari sembrano iniziare la seconda metà del 2024 con un orientamento lungo, poiché i dati economici si indeboliscono con l’avvicinarsi dei tagli dei tassi in autunno. Nonostante il posizionamento long, ci sono segnali preliminari di un ritorno delle posizioni short, ha affermato.

“Quando analizziamo i dati di posizionamento, vediamo un mercato che, nonostante mostri una propensione long in previsione dei tagli, non è pienamente convinto che ciò accadrà con gli short che ritornano lentamente sul mercato”, ha affermato Tzitzouris.

Lunedì l’indice S&P 500 ha superato i 5.570, davanti alla testimonianza di Powell e mentre i trader si posizionano per gli utili di alcune delle più grandi banche americane che venerdì danno il via ufficiosamente alla stagione dei rendiconti del secondo trimestre. Crescono le aspettative per la stagione. I miglioramenti apportati dagli analisti alle stime sugli utili hanno superato in numero i downgrade, mentre le previsioni per gli utili futuri a 12 mesi si attestano ai massimi storici.

John Stoltzfus di Oppenheimer Asset Management ha affermato che prospettive di utili robuste e un’economia resiliente potrebbero sostenere valutazioni più elevate. Ha alzato il suo obiettivo di fine anno S&P 500 a 5.900. Presso Goldman Sachs Group Inc., Scott Rubner afferma che l’asticella dei risultati aziendali è alta, con grandi aspettative già radicate.

“Con l’inizio della stagione degli utili questa settimana, gli investitori dovrebbero essere preparati a vedere un po’ di ‘instabilità’, ma il mercato probabilmente risalirà di nuovo una volta che le società riprenderanno i riacquisti”, ha affermato Mark Hackett a Nationwide.

Per quanto riguarda le materie prime, il petrolio è rimasto poco cambiato dopo un calo di due giorni poiché l’uragano Beryl sembrava meno probabile a causare gravi interruzioni alle infrastrutture del greggio in Texas. Lunedì l’oro si è stabilizzato dopo aver perso il massimo in due settimane.

Source: https://buystocks.co.uk/news/japan-leads-gains-in-asian-stocks-before-powell-testimony/