L’Asia esulta per i dati cinesi, mentre le banche centrali si schierano.

Lunedì le azioni asiatiche si sono rafforzate grazie ai dati cinesi che hanno sorpreso per una volta al rialzo, mentre gli investitori hanno cercato di navigare in un campo minato di riunioni delle banche centrali questa settimana che potrebbero vedere la fine del denaro gratuito in Giappone e un percorso di discesa più lento per i tagli dei tassi negli Stati Uniti.

Pechino ha riferito che la produzione industriale è aumentata del 7% annuo tra gennaio e febbraio, mentre le vendite al dettaglio sono aumentate del 5,5% rispetto all’anno precedente. Ma il settore immobiliare è rimasto motivo di preoccupazione poiché gli investimenti immobiliari sono scesi del 9% su base annua, sottolineando la necessità di un ulteriore sostegno politico.

Le banche centrali di Stati Uniti, Giappone, Regno Unito, Svizzera, Norvegia, Australia, Indonesia, Taiwan, Turchia, Brasile e Messico si incontrano questa settimana e, anche se si prevede che molte di esse rimarranno stabili, c’è ampio spazio per le sorprese.

Martedì potrebbe segnare la fine di un’era in quanto la Banca del Giappone è ampiamente propensa a porre fine a otto anni di tassi di interesse negativi e a cessare o modificare la sua politica di controllo della curva dei rendimenti.

Il quotidiano Nikkei di sabato è diventato solo l’ultimo mezzo di informazione a segnalare la mossa dopo che le principali aziende hanno concesso i maggiori aumenti salariali degli ultimi 33 anni.

Esiste la possibilità che la BOJ aspetti la riunione di aprile, dato che in quel momento pubblicherà previsioni economiche aggiornate.

“Che sia o meno marzo o aprile, sospettiamo che il linguaggio che accompagnerà qualsiasi mossa del genere avrà un tono cauto, enfatizzandolo più come un aggiustamento della politica monetaria piuttosto che come un inasprimento in questa fase”, ha affermato Carl Ang, analista del reddito fisso presso Gestione degli investimenti MFS.

“Per il Giappone un percorso misurato e graduale di normalizzazione della politica appare appropriato per un’economia non abituata a tassi più elevati e quindi il messaggio politico sarà fondamentale”.

I mercati presumono inoltre che la BOJ aumenterà a passo di lumaca e hanno scontato un tasso dello 0,27% entro dicembre, rispetto all’attuale -0,1%.

Lunedì la banca centrale ha dichiarato che condurrà un’operazione non programmata per acquistare obbligazioni, presumibilmente per scongiurare qualsiasi aumento significativo dei rendimenti ed evitare la volatilità del mercato.

Questo potrebbe essere uno dei motivi per cui lo yen ha effettivamente perso terreno la scorsa settimana, con il dollaro in rialzo a 149,10 yen. L’euro si è attestato a 1,0887 dollari, dopo aver perso lo 0,5% la scorsa settimana e lontano dal massimo di 1,0963 dollari.

Il Nikkei giapponese è rimbalzato di oltre il 2%, dopo aver perso il 2,4% la scorsa settimana dopo che la rincorsa ai massimi record ha attirato alcune prese di profitto.

Il più ampio indice MSCI delle azioni dell’area Asia-Pacifico al di fuori del Giappone ha guadagnato lo 0,3%, dopo essere sceso dello 0,7% la scorsa settimana. Le blue chip cinesi sono in rialzo dello 0,6%.

I futures EURO STOXX 50 e FTSE sono saliti rispettivamente dello 0,16% e dello 0,1%. I futures S&P 500 hanno guadagnato lo 0,3% e i futures Nasdaq lo 0,54%, con la tensione in aumento in vista della riunione politica della Federal Reserve di martedì e mercoledì.

CONTARE I PUNTI

Si ritiene certa che la Fed manterrà i tassi al 5,25-5,5%, ma esiste la possibilità che possa segnalare un rialzo per le prospettive più a lungo termine della politica, data la vischiosità dell’inflazione sia a livello di consumo che di produzione.

“Ci aspettiamo ora 3 tagli nel 2024, contro i 4 precedenti, principalmente a causa del percorso dell’inflazione leggermente più elevato”, ha affermato in una nota l’economista di Goldman Sachs Jan Hatzius.

Si aspetta ancora che la Fed cominci a giugno, presupponendo che l’inflazione diminuisca nuovamente come previsto, e che i funzionari mantengano le loro previsioni di tre tagli quest’anno.

“Il rischio principale è che i partecipanti al FOMC potrebbero invece essere più preoccupati per i recenti dati sull’inflazione e meno convinti che l’inflazione riprenderà il suo precedente trend debole”, ha avvertito Hatzius. “In tal caso, potrebbero aumentare le previsioni sull’inflazione PCE core per il 2024 al 2,5% e mostrare una mediana di 2 tagli”.

Si prevede inoltre che la Fed avvii una discussione formale per rallentare il ritmo delle vendite di obbligazioni questa settimana, forse dimezzandolo a 30 miliardi di dollari al mese.

Le obbligazioni potrebbero beneficiare di un sostegno dato il danno causato da una serie di livelli di inflazione spiacevolmente elevati. I rendimenti dei titoli del Tesoro a due anni sono saliti al 4,72%, dopo essere saliti di 24 punti base la scorsa settimana, mentre i rendimenti a 10 anni si sono attestati al 4,305%. [US/]

La probabilità di un taglio dei tassi già a giugno è scesa al 56%, dal 75% di una settimana prima, e il mercato ha scontato solo 72 punti base di allentamento per il 2024 rispetto agli oltre 140 punti base di un mese fa.

La Banca d’Inghilterra si riunisce giovedì e si prevede che manterrà i tassi al 5,25% mentre la crescita dei salari si raffredda, mentre i mercati vedono qualche possibilità che la Banca nazionale svizzera possa allentare questa settimana.

L’ascesa del dollaro e dei rendimenti ha tolto un po’ di splendore all’oro, che è sceso a 2.146,70 dollari l’oncia, dopo essere caduto dell’1% la scorsa settimana e lontano dai massimi storici. [GOL/]

I prezzi del petrolio hanno avuto un andamento migliore dopo che l’Agenzia internazionale per l’energia ha alzato la sua visione sulla domanda di petrolio per il 2024, mentre le prospettive di offerta sono state offuscate dagli attacchi ucraini alle raffinerie di petrolio russe. [O/R]

Il Brent ha guadagnato 35 centesimi a 85,69 dollari al barile, mentre il greggio statunitense è salito di 36 centesimi a 81,40 dollari al barile. [O/R]

Source: https://buystocks.co.uk/news/asia-cheers-china-data-as-central-banks-line-up/