Deloitte riferisce che le IPO del Sud-est asiatico hanno toccato il minimo degli ultimi otto anni, con l’Indonesia in testa
Un recente studio di Deloitte ha evidenziato una significativa flessione nell’attività di offerta pubblica iniziale (IPO) nel sud-est asiatico, con la regione che ha registrato il livello più basso di fondi raccolti in otto anni. Nonostante una serie di IPO avvenute nelle principali borse di Singapore, Indonesia, Tailandia, Malesia, Vietnam e Filippine, il capitale totale accumulato nel 2023 è diminuito drasticamente rispetto all’anno precedente.
L’analisi ha mostrato che nel corso del 2023 sono state 153 le società che si sono quotate in borsa nella regione, assicurandosi circa 5,5 miliardi di dollari. Questa cifra rappresenta un calo rispetto ai 7,6 miliardi di dollari raccolti attraverso 163 IPO nel 2022. L’Indonesia si è distinta come il mercato più attivo nel sud-est asiatico, ospitando 77 IPO che hanno fruttato 3,6 miliardi di dollari. Ciò ha rappresentato la metà delle quotazioni della regione e il 60% dell’importo totale raccolto, catapultando l’Indonesia al quarto posto tra le borse valori più forti a livello globale quest’anno, dietro solo a Cina, Stati Uniti ed Emirati Arabi Uniti.
I settori che hanno dominato le quotazioni di quest’anno erano notevolmente allineati con le tendenze globali verso l’energia e i trasporti sostenibili. Le aziende del mercato dei veicoli elettrici e dei settori delle energie rinnovabili sono state prominenti poiché i paesi si concentrano sempre più sul raggiungimento di economie a zero emissioni di carbonio. Inoltre, il settore dei consumi ha continuato a mostrare forza grazie alla fiorente classe media giovane con un reddito disponibile in crescita.
Nonostante questi sviluppi, le aziende del Sud-Est asiatico stanno esplorando IPO transfrontaliere spinte dalle aspettative di migliori valutazioni e maggiore liquidità. Anche la comparabilità del settore e la familiarità degli investitori con determinati settori contribuiscono a questa tendenza.
A livello globale, la sfida di sostenere un mercato azionario cash attivo persiste mentre l’attività IPO ritorna ai livelli pre-pandemia. Ciò è in parte dovuto al fatto che le aziende scelgono di rimanere private per periodi più lunghi in un panorama macroeconomico complesso.
In particolare, la performance dell’IPO di Singapore è stata modesta, con solo cinque quotazioni nel consiglio di Catalist che hanno raccolto 29 milioni di dollari per l’anno. È stata notata l’assenza di IPO significative, in particolare quelle che tipicamente coinvolgono fondi di investimento immobiliare (REIT) e società di acquisizione per scopi speciali (SPAC). Gli elevati tassi federali hanno indotto uno spostamento di capitali verso gli Stati Uniti poiché gli investitori cercano rendimenti più interessanti.
Gli analisti di Deloitte hanno sottolineato che, nonostante queste sfide, esiste il potenziale per una ripresa in mercati come quello delle Filippine una volta che i tassi di interesse si saranno stabilizzati. Attualmente, tuttavia, la Borsa filippina (PSE) ha visto un modesto contributo all’attività IPO regionale, raccogliendo solo 81 milioni di dollari da tre società quotate nel 2023. Ciò rappresenta solo l’1,47% del totale del Sud-est asiatico e riflette una tendenza più ampia in cui Indonesia, Tailandia e la Malesia si è assicurata collettivamente 5,4 miliardi di dollari, ovvero il 98% di tutti i fondi raccolti nella regione entro i primi 10,5 mesi di quest’anno.
