Il raffreddamento dei prezzi del greggio porta tregua ai titoli OMC; CIO, BPCL, HPCL in rialzo fino al 4%
Il 5 ottobre si è verificato un notevole sviluppo nel mercato azionario indiano legato al settore del petrolio e del gas. I prezzi del petrolio greggio hanno registrato un forte calo durante gli scambi intraday, fornendo sollievo alle società di commercializzazione del petrolio (OMC).
Le azioni di importanti OMC come Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL) e Hindustan Petroleum Corporation (HPCL) hanno mostrato guadagni significativi, con i loro prezzi azionari in aumento dell’1-4% sulla Borsa di Bombay (BSE). Questa impennata può essere attribuita al movimento favorevole dei prezzi del petrolio greggio, poiché i prezzi più bassi del petrolio in genere riducono i costi di produzione per queste società, incidendo così positivamente sulla loro redditività.
Al contrario, i titoli associati all’esplorazione petrolifera, come Oil India, Indraprastha Gas, Petronet LNG e Oil and Natural Gas Corporation (ONGC), sono stati scambiati in modo relativamente stabile. Questa divergenza nelle performance suggerisce che il calo dei prezzi del petrolio greggio ha avvantaggiato principalmente le OMC, mentre le società legate all’esplorazione petrolifera non hanno registrato lo stesso livello di movimento positivo del mercato.
Al momento della stesura di questo rapporto l’indice S&P BSE Sensex era in rialzo di 235 punti o dello 0,3%, raggiungendo alle 10:30 il livello di 65.461. Ciò indica un sentimento generale positivo nel mercato azionario più ampio in quel particolare giorno.
Secondo un rapporto della US Energy Information Administration (EIA), il mercato energetico ha registrato notevoli cambiamenti nelle forniture di benzina e nelle scorte di petrolio greggio. Le forniture di benzina per motori finiti, che vengono spesso utilizzate come indicatore della domanda di benzina, sono scese al minimo annuale di 8 milioni di barili al giorno (bpd). Questo calo indica una riduzione della domanda di benzina, che può essere influenzata da vari fattori economici e sociali, compresi i modelli di viaggio e l’efficienza del carburante.
Inoltre, il rapporto dell’EIA ha evidenziato che le scorte di petrolio greggio sono diminuite di 2,2 milioni di barili durante la settimana terminata il 29 settembre, segnando il livello più basso osservato da dicembre 2022. Le scorte di petrolio greggio fungono da barometro critico della salute del mercato petrolifero, riflettendo fattori come produzione, importazioni e consumo.
Questi sviluppi hanno avuto un impatto sostanziale sui prezzi del petrolio. I prezzi del greggio Brent sono scesi del 9% il 5 ottobre rispetto ai massimi di settembre, mentre i prezzi del greggio WTI hanno registrato un calo ancora più marcato, pari all’11%. Queste fluttuazioni dei prezzi sono state probabilmente guidate dalla combinazione della riduzione della domanda di benzina e della contrazione delle scorte di petrolio greggio, sottolineando la sensibilità dei mercati petroliferi alle dinamiche della domanda e dell’offerta.
Oltre alle dinamiche dell’offerta e delle scorte, anche le notizie economiche hanno avuto un ruolo nel mettere sotto pressione i prezzi del petrolio. Il rapporto menziona che il settore dei servizi statunitense ha subito un rallentamento a settembre, con l’indice dei direttori degli acquisti (PMI) non manifatturiero sceso a 53,6, in calo rispetto a 54,5 di agosto. Un PMI più basso può indicare una decelerazione dell’attività economica nel settore dei servizi, che può avere implicazioni sulla crescita economica complessiva e, di conseguenza, sulla domanda di petrolio.
Guardando al futuro, Rahul Kalantri, vicepresidente delle materie prime presso Mehta Equities, prevede una continua volatilità dei prezzi del petrolio greggio. Suggerisce che i prezzi del petrolio greggio potrebbero trovare supporto nell’intervallo compreso tra 82,8 e 81 dollari al barile, con livelli di resistenza compresi tra 84,5 e 85,3 dollari al barile. In termini di rupia indiana, osserva che esiste un supporto a livelli compresi tra Rs 6.940 e Rs 6.870, mentre è prevista una resistenza tra Rs 7.120 e Rs 7.200. Questi livelli di supporto e resistenza forniscono informazioni sui potenziali movimenti dei prezzi del petrolio greggio nel prossimo periodo, tenendo conto sia dei fattori internazionali che del tasso di cambio.
Negli ultimi tre mesi, i titoli delle società di marketing petrolifero (OMC), compresi quelli di Indian Oil Corporation (IOC), Bharat Petroleum Corporation (BPCL) e Hindustan Petroleum Corporation (HPCL), hanno dovuto affrontare pressioni al ribasso a causa dell’aumento dei prezzi del petrolio greggio. Questi titoli hanno subito cali fino all’11% durante questo periodo. Al contrario, il più ampio indice S&P BSE Oil & Gas ha registrato un calo molto più contenuto, pari allo 0,4%.
Gli analisti di Prabhudas Lilladher hanno espresso la convinzione che le perdite nei margini di marketing per questi OMC persisteranno probabilmente nel trimestre luglio-settembre dell’anno fiscale 24 (Q2FY24). Uno dei fattori chiave che contribuiscono a queste perdite è l’incapacità degli OMC di aumentare i prezzi al dettaglio del carburante insieme all’aumento dei prezzi del petrolio greggio.
L’analisi della società di intermediazione indica che il margine di marketing lordo su benzina e diesel nel settembre 2023 era rispettivamente di Rs 5,5 al litro e una perdita di Rs 3,8 al litro. Ciò è in contrasto con i margini più elevati di Rs 10,6 per litro per la benzina e Rs 10,2 per litro per il diesel visti nel primo trimestre dell’anno fiscale 2024, così come Rs 8,4 per litro per la benzina e Rs 2,7 per litro per il diesel nel secondo trimestre dell’anno fiscale 2024. Queste cifre illustrano le sfide affrontate dagli OMC nel mantenere i propri margini di profitto in un contesto di volatilità dei prezzi del petrolio greggio e della pressione per mantenere i prezzi al dettaglio del carburante accessibili per i consumatori.
