Lo yen balza mentre la BOJ sconvolge; Le azioni cinesi guadagnano sulle speranze di stimolo

Lo yen ha guadagnato nel commercio volatile di venerdì e le azioni e le obbligazioni sono scese a Tokyo dopo che la Banca del Giappone ha fatto un altro piccolo passo indietro rispetto ad anni di politica monetaria ultra-allentamento, mentre le speranze di stimolo hanno spinto le azioni cinesi verso la loro settimana migliore dell’anno.

La Banca del Giappone ha mantenuto i suoi tassi di interesse super bassi, ma ha spostato leggermente il controllo della curva dei rendimenti, affermando che il suo limite dello 0,5% sui rendimenti dei titoli di Stato a 10 anni era ora un “riferimento” e si è offerta invece di acquistare tali obbligazioni all’1% sul mercato. .

Il turno della BOJ chiude una grande settimana per le banche centrali, con gli aumenti dei tassi di interesse negli Stati Uniti e in Europa negli ultimi giorni visti come le mosse finali del ciclo di rialzi più aggressivo di una generazione.

Potrebbe anche avere implicazioni sismiche per i flussi di denaro globali dal momento che uno yen economico che è stato poco costoso da prendere in prestito è stato per anni un pilastro del finanziamento del mercato dei capitali e ora deve affrontare pressioni al rialzo dall’aumento dei rendimenti giapponesi proprio mentre i tassi globali sembrano raggiungere il picco.

I rendimenti dei titoli di stato giapponesi a dieci anni hanno raggiunto il massimo di nove anni dello 0,575% e il Nikkei è sceso dello 0,4%, con i titoli finanziari in rialzo in previsione di tassi più alti.

Lo yen, che aveva guadagnato per giorni sulla speculazione di una mossa della BOJ, è stato instabile dopo l’annuncio, prima di raggiungere il massimo settimanale di 138,05 contro il dollaro.

“Hanno cambiato (controllo dei rendimenti) senza impegnarsi troppo e vogliono essere più flessibili su come gestiscono la politica monetaria”, ha affermato Sally Auld, chief investment officer di JB Were a Sydney.

“Siamo davvero all’inizio della fine di un accomodamento monetario davvero estremo, ma sembrano ancora molto consapevoli di … rischio al ribasso per l’economia e prospettive di inflazione”.

La BOJ ha ripetuto che l’inflazione non è sostenibile al suo obiettivo del 2% e la prevede al di sotto di tale livello nel 2024 e nel 2025, anche se i dati hanno mostrato che l’indice dei prezzi al consumo di Tokyo è aumentato del 3% su base annua a luglio.

“È un passo importante verso lo scioglimento finale”, ha affermato Tom Nash, gestore di portafogli a reddito fisso presso UBS Asset Management a Sydney. “Mi aspetto che i rendimenti graviteranno verso l’1%, ma non ci arriveranno in linea retta poiché è probabile che si ottengano coperture allo scoperto, acquisti interni e la BOJ che si appoggia contro di essa”.

I futures S&P 500 sono saliti dello 0,3% con l’aiuto dei guadagni post-vendita guidati dai profitti di Intel (INTC.O). I futures europei sono rimasti piatti e i futures FTSE sono scesi dello 0,3%.

I rendimenti dei Treasury USA decennali, che erano saliti durante la notte sulla base di dati statunitensi più forti del previsto e di voci sulla modifica del Giappone, sono rimasti al di sopra del 4%.

ATTERRAGGIO MORBIDO

Altrove in Asia, il più ampio indice MSCI di azioni dell’Asia-Pacifico al di fuori del Giappone (.MIAPJ0000PUS) è salito dello 0,2% e si stava dirigendo verso un guadagno settimanale di oltre il 2%, guidato dal rimbalzo dei titoli a Hong Kong e in Cina.

La Cina ha bisogno di misure come tassi ipotecari più bassi per contribuire a stimolare gli acquisti di case, ha affermato il ministro dell’edilizia abitativo citando i media statali, innescando un rally delle quote di proprietà.

Il dollaro USA è stato ampiamente più forte, in particolare contro il dollaro australiano – in calo dello 0,6% a $ 0,6666 – che è stato appesantito dopo che le vendite al dettaglio hanno subito il più grande calo dell’anno a giugno, suggerendo una minore necessità di un altro aumento dei tassi.

All’inizio della settimana, la Banca centrale europea ha alzato i tassi di 25 punti base al massimo degli ultimi 23 anni, come previsto, ma la presidente Christine Lagarde ha fatto crollare l’euro parlando di una pausa a settembre.

L’euro è scivolato di quasi l’1% e ha subito perdite a $ 1,0980 venerdì. I primi dati sull’inflazione tedesca hanno indicato un rallentamento a luglio, mentre i dati francesi nel corso della giornata, insieme ai dati dell’Eurozona della prossima settimana, determineranno le prospettive.

Le letture molto deboli dell’attività commerciale all’inizio della settimana hanno mostrato che gli aumenti stanno iniziando a farsi sentire.

Mercoledì, anche la Fed ha registrato un aumento di 25 punti base e gli investitori hanno acclamato un assaggio del leggendario “atterraggio morbido” per l’economia poiché la banca centrale non prevede più una recessione.

I futures sul petrolio greggio Brent sono scivolati leggermente dai massimi di tre mesi a 83,90 dollari al barile.

Source: https://buystocks.co.uk/news/yen-jumps-as-boj-shocks-china-stocks-gain-on-stimulus-hopes/